El Banco Central de la Rep\u00fablica Dominicana (BCRD) gir\u00f3 su pol\u00edtica monetaria a una posici\u00f3n m\u00e1s r\u00edgida y restrictiva, luego de mantenerla por 14 meses anclada en el nivel de 3.0 % anual, con el prop\u00f3sito expreso de promover la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica a trav\u00e9s de una mayor demanda de cr\u00e9dito.<\/p>\n\n\n\n
Con la nueva inclinaci\u00f3n dada por el BCRD a uno de sus principales instrumentos de pol\u00edtica monetaria, la tasa regresa al nivel que ten\u00eda hasta el 31 de agosto del 2020. Logrado el repunte del crecimiento econ\u00f3mico, con su secuela de impacto en el nivel general de precios, ahora la misi\u00f3n que busca la pol\u00edtica monetaria es desmontar el efecto inflacionario de los incentivos monetarios y llevar el \u00cdndice de Precios al Consumidor a la meta fijada en el programa monetario de 4 % \u00b1 1 %, meta ahora diferida para el segundo semestre del pr\u00f3ximo a\u00f1o 2022.<\/p>\n\n\n\n
La nueva tasa, fijada con una anticipaci\u00f3n de una semana, debido a que las reuniones mensuales de pol\u00edtica monetaria se realizan regularmente los d\u00eda 30 de cada mes, sube 50 puntos a la tasa de inter\u00e9s que sirve de referencia al sistema financiero de los niveles por los que debe oscilar el costo del dinero. El incremento planteado es de un 16.66 % sobre la tasa que est\u00e1 vigente y que finaliza el pr\u00f3ximo martes.<\/p>\n\n\n\n
Cuando el BCRD fij\u00f3 las tasas que rigen a partir de diciembre pr\u00f3ximo, el escenario econ\u00f3mico era de mayor incertidumbre que el que ahora pinta el contexto internacional. Argument\u00f3 en ese entonces que en el entorno internacional prevalec\u00eda \u201cuna alta incertidumbre, asociada al ritmo de recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica global y al hecho de que el n\u00famero de nuevos contagios a nivel mundial a\u00fan\u201d permanec\u00eda elevado.<\/p>\n\n\n\n
Para la decisi\u00f3n restrictiva de ahora, el ente rector de la pol\u00edtica monetaria se basa en una evaluaci\u00f3n exhaustiva del impacto del covid-19 sobre la producci\u00f3n a nivel mundial y las mayores presiones inflacionarias de origen externo. \u201cEn ese orden\u201d precisa, \u201cla din\u00e1mica de los precios contin\u00faa siendo afectada por choques de oferta m\u00e1s persistentes de lo previsto, asociados a mayores precios del petr\u00f3leo y de otras materias primas importantes para la producci\u00f3n local, as\u00ed como al incremento de los costos globales de fletes ante la escasez de contenedores y otras distorsiones en las cadenas de suministros\u201d.<\/p>\n\n\n\n
Ligero repunte<\/strong><\/p>\n\n\n\n Se espera que a partir de diciembre pr\u00f3ximo, las tasas de inter\u00e9s presenten un ligero repunte, tanto la activa, que es la que cobran las instituciones financieras por los pr\u00e9stamos que conceden, como la pasiva, que representa el pago a los depositantes. La \u201cse\u00f1al\u201d enviada al mercado por el Banco Central, con el aumento de 50 puntos b\u00e1sicos a la tasa de inter\u00e9s de referencia, se anticipa a un posible impacto inflacionario originado en la pol\u00edtica monetaria expansiva aplicada desde el 1 de septiembre del 2020 hasta el 1 de diciembre del 2021.<\/p>\n\n\n\n El mi\u00e9rcoles en su reuni\u00f3n de pol\u00edtica monetaria del mes de noviembre de 2021, el BCRD decidi\u00f3 aumentar su tasa de inter\u00e9s de pol\u00edtica monetaria en 50 puntos b\u00e1sicos, de 3.00 % anual a 3.50 % anual, y de ese modo la tasa de la facilidad permanente de expansi\u00f3n de liquidez (Repos a 1 d\u00eda) se incrementa de 3.50 % anual a 4.00 % anual y la tasa de dep\u00f3sitos remunerados (Overnight) de 2.50 % anual a 3.00 % anual.<\/p>\n\n\n\n El BCRD explic\u00f3 que esa decisi\u00f3n respecto a la tasa de referencia se bas\u00f3 en una evaluaci\u00f3n exhaustiva del impacto del covid-19 sobre la producci\u00f3n a nivel mundial y las mayores presiones inflacionarias de origen externo.<\/p>\n\n\n\n Enfatiz\u00f3 que \u201cla din\u00e1mica de los precios contin\u00faa siendo afectada por choques de oferta m\u00e1s persistentes de lo previsto, asociados a mayores precios del petr\u00f3leo y de otras materias primas importantes para la producci\u00f3n local, as\u00ed como al incremento de los costos globales de fletes ante la escasez de contenedores y otras distorsiones en las cadenas de suministros\u201d.<\/p>\n\n\n\n Cit\u00f3 que en particular, la variaci\u00f3n mensual del \u00edndice de precios al consumidor (IPC) en octubre fue de 0.64 %, mientras que la inflaci\u00f3n acumulada durante los primeros diez meses de 2021 fue de 6.56 %. \u201cPor otro lado, la inflaci\u00f3n subyacente, que excluye los componentes m\u00e1s vol\u00e1tiles de la canasta, alcanz\u00f3 6.31 % interanual en octubre de 2021, reflejando efectos de segunda vuelta por los mayores costos de producci\u00f3n asociados a las mayores presiones inflacionarias de origen externo\u201d, precis\u00f3.<\/p>\n\n\n\n Los recursos facilitados est\u00e1n retornando<\/strong><\/p>\n\n\n\n El an\u00e1lisis que sustenta la decisi\u00f3n del aumento de la tasa plantea que \u201chacia adelante, el sistema de pron\u00f3sticos del BCRD indica que, en un escenario activo de pol\u00edtica monetaria, la inflaci\u00f3n interanual (variaci\u00f3n de los \u00faltimos 12 meses), que se ubic\u00f3 en 7.72 % en octubre de 2021, converger\u00eda al rango meta de 4 % \u00b1 1 % durante el segundo semestre de 2022, a un ritmo m\u00e1s gradual de lo previsto originalmente.<\/p>\n\n\n\n En este contexto, considerando el buen ritmo de la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica y las mejoras sustanciales en el mercado laboral, el Banco Central inici\u00f3 en el mes de agosto del presente a\u00f1o un plan gradual de normalizaci\u00f3n de su pol\u00edtica monetaria. En la primera etapa, han comenzado a retornar de forma ordenada los recursos otorgados durante la pandemia, en la medida en que las empresas y hogares van amortizando al vencimiento los pr\u00e9stamos concedidos a trav\u00e9s de las distintas facilidades de liquidez\u201d<\/p>\n\n\n\n Por: Hector Linares <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" El Banco Central de la Rep\u00fablica Dominicana (BCRD) gir\u00f3 su pol\u00edtica monetaria a una posici\u00f3n m\u00e1s r\u00edgida y restrictiva, luego de mantenerla por 14 meses anclada en el nivel de 3.0 % anual, con el prop\u00f3sito expreso de promover la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica a trav\u00e9s de una mayor demanda de cr\u00e9dito. Con la nueva inclinaci\u00f3n dada […]<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":29596,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[225],"tags":[489,383],"class_list":{"0":"post-29595","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-economia","8":"tag-banco-central","9":"tag-republica-dominicana"},"yoast_head":"\n
Diciembre es el mes en el que se produce la mayor circulaci\u00f3n de dinero en la econom\u00eda dominicana, por el pago del salario 13 en el sector p\u00fablico, que eroga unos RD$20,000 millones a partir del d\u00eda 4, y el sector privado, con un monto aproximado de RD$37,000 millones. Los bancos tienen en el \u00faltimo mes del a\u00f1o uno de los per\u00edodos de mayor demanda de cr\u00e9dito, y el comercio cuenta con una de sus mejores \u00e9pocas de venta. De haber mantenido las condiciones de flexibilizaci\u00f3n o de referencia de dinero barato, esta din\u00e1mica se habr\u00eda combinado con la amplia circulaci\u00f3n de dinero y creado un escenario de mayor potencial inflacionario para el cierre del a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n